第二次金融危机:什么是第二次金融危机模型

1、第二次金融危机:什么是第二次金融危机模型

1992年爆发的知欧洲货币体系危机中诸多现象无法由第一代货币危机模型给予满意的解释道。当金融危机发生时,部分国家拥有大量外汇储备,宏观经济政策并没有表现出内与稳定的汇率政策之间的不协调。obstfeld(1994,1996)、sachs、tomell和velasco(1996)等为了解释20世纪90年代发生的欧洲货币体系危机,提出了第二代容货币危机模型。

2、第二次金融危机:听说第二次金融危机要来了是真的吗?

非常形象的解释哈

首先,经济是个整体概念.

公式:经济=金融+财政

金融:货币和信贷的总和; 财政:国家的收支.

所以金融危机比经济危机来得小得多.

(世界上只发生过一次经济危机,你知道是哪一次吗?)

解释:国家收支:

国家的税收和支出

支出包括:福利,公共等.(如国家收支出现问题,则人民生活意味破产)

所以经济危机=金融危机+财政危机

(现在许多学者也认为金融危机=经济危机,但是我反对这看法.因为他们认为现在的金融危机一般都会造成经济危机.如"黑色星期五"事件,的确造成许多国家的经济危机.但我再次强调,世界经济危机只发生过一次.

但世界金融危机就发生过不只一次了.)

知道美国金融危机有多严重吗? (我抄袭的,太妙了)

对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题,然而次贷总共不过几千亿,而美国政府救市资金早已到了万亿以上,为什么危机还是看不到头?

有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易;另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期(credit default swap, cds)。那么,次贷,杠杆和cds之间究竟是什么关系?它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机?

为通俗易懂起见,我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。

一、杠杆:

目前,许多投资银行为了赚取暴利,采用20-30倍杠杆操作,假设一个银行a自身资产为30亿,30倍杠杆就是900亿。也就是说,这个银行a以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么a就获得45亿的盈利,相对于a自身资产而言,这是150%的暴利。反过来,假如投资亏损5%,那么银行a赔光了自己的全部资产还欠15亿。

二、 cds合同:

由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫cds。

比如,银行a为了逃避杠杆风险就找到了机构b。机构b可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此类。

a对b说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保险费5千万,连续10年,总共5亿,假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了,假如违约,你要为我赔偿。

a想,如果不违约,我可以赚45亿,这里面拿出5亿用来做保险,我还能净赚40亿。如果有违约,反正有保险来赔。所以对a而言这是一笔只赚不赔的生意。

b是一个精明的人,没有立即答应a的邀请,而是回去做了一个统计分析,发现违约的情况不到1%。如果做一百家的生意,总计可以拿到500亿的保险金,如果其中一家违约,赔偿额最多不过50亿,即使两家违约,还能赚400亿。

a,b双方都认为这笔买卖对自己有利,因此立即拍板成交,皆大欢喜。

三、cds市场:

b做了这笔保险生意之后,c在旁边眼红了。c就跑到b那边说,你把这100个cds卖给我怎么样,每个合同给你2亿,总共200亿。b想,我的400亿要10年才能拿到,现在一转手就有200亿,而且没有风险,何乐而不为,因此b和c马上就成交了。

这样一来,cds就像股票一样流到了金融市场之上,可以交易和买卖。实际上c拿到这批cds之后,并不想等上10年再收取200亿,而是把它挂牌出售,标价220亿;d看到这个产品,算了一下,400亿减去220亿,还有180亿可赚,这是“原始股”,不算贵,立即买了下来。一转手,c赚了20亿。从此以后,这些cds就在市场上反复的抄,现在cds的市场总值已经抄到了62万亿美元。

四、次贷:

上面a,b,c,d,e,f....都在赚大钱,那么这些钱到底从那里冒出来的呢?从根本上说,这些钱来自a以及同a相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。

笔者对这个说法不以为然。笔者以为,次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去,贷款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上,凭他们自己的收入很难对付,不过他们可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼。

此时a很高兴,他的投资在为他赚钱;b也很高兴,市场违约率很低,保险生意可以继续做;后面的c,d,e,f等等都跟着赚钱。

五、次贷危机:

房价涨到一定的程度就涨不上去了,后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去,高额利息要不停的付,终于到了走头无路的一天,把房子甩给了银行。此时违约就发生了。

此时a感到一丝遗憾,大钱赚不着了,不过也亏不到那里,反正有b做保险。b也不担心,反正保险已经卖给了c。

那么现在这份cds保险在那里呢,在g手里。g刚从f手里花了300亿买下了100个cds,还没来得及转手,突然接到消息,这批cds被降级,其中有20个违约,大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金,总共支出达1000亿。加上300亿cds收购费,g的亏损总计达1300亿。虽然g是全美排行前10名的大机构,也经不起如此巨大的亏损。因此g濒临倒闭。

六、金融危机:

如果g倒闭,那么a花费5亿美元买的保险就泡了汤,更糟糕的是,由于a采用了杠杆原理投资,根据前面的分析,a赔光全部资产也不够还债。因此a立即面临破产的危险。除了a之外,还有a2,a3,...,a20,统统要准备倒闭。因此g,a,a2,...,a20一起来到美国财政部长面前,一把鼻涕一把眼泪地游说,g万万不能倒闭,它一倒闭大家都完了。财政部长心一软,就把g给国有化了,此后a,...,a20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。

七、美元危机:

上面讲到的100个cds的市场价是300亿。而cds市场总值是62万亿,假设其中有10%的违约,那么就有6万亿的违约cds。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的cds之后要赔出1000亿。那么对于剩下的那些违约cds,美国政府就要赔出20万亿。如果不赔,就要看着a20,a21,a22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施,美元大贬值已经不可避免。

以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入,但美国金融危机的严重性无法低估

3、第二次金融危机:听说第二次金融危机要来了是真的吗?

是的:怕怕 金融危机造成我国第四季度出口下降17。8。进口下降2。2%。一些中小外贸企业纷纷倒zhidao闭或破产。外资企业也专纷纷撤资。这些都直接影响了我国就业市场的困难。据我所知。广东就倒闭了7千多家企业。光湖北就回乡30多万农民工。 明年的就业形势会更加属严峻。 经济下滑是必然趋势

4、第二次金融危机:还会出现第二次金融危机吗?大概会是好多年以后?

mctimmy 就是放p...

经济危机不是社会制度带来的 他是非常复杂的复合问题

类似于青天想知道 金融危机是 国际金融炒家 一手操办的

除了国际金融炒家 全世界都是受害者

5、第二次金融危机:第二次金融危机预测什么时间到

以下只代表个人观点

首先是美国肯定会救市,这个我觉得没必要解释,而中国也会帮助美国救市,为什么呢,因为强权政治,这点我们要理解,这个是没办法的。另外的原因就是正好中国外汇多的用不完。那为什么中国不救欧洲,因为我们还没富到救完美国还能救欧洲。所以我个人认为,没有哪个政府会放弃救市。那可以说第二次金融危机如果会爆发,肯定不是因为这个原因。

那第二次金融危机为什么可能爆发,最需要注意的是消费信心。为什么美国一再强调要提高民众的消费信心?很简单的例子,请问三聚氰胺事件发生后,你周围还有多少小孩子还在喝牛奶。全国民众对牛奶业丧失信心,那时间一久牛奶业基本就面临垮台了。所以政府站出来说,xx牛奶我们检测过,可以喝,xx牛奶不行。因为我们相信政府在这方面的检测结果,所以我们开始又慢慢的喝上牛奶。美国政府所强调的消费信心也是这个道理,这个金融危机足够让美国民众的消费意识发生转变,怎么转变?大家都知道美国人买东西喜欢刷信用卡,刷成负多少多少钱,然后下个月发了工资再还钱。这叫超前消费。这个好像和金融危机没什么关系,但如果我告诉你美国用的所有产品中大约有4成以上是中国出口的,你会怎么想?只要美国民众对市场丧失信心,觉得这个市场不稳定,我不能超前消费,我要留点钱防备,那中国市场在美国就崩溃了。如果欧洲也这么想,那占中国gdp总额37%的出口就彻底崩溃,产品出口出不去怎么办?低价在国内销售,那中国市场就完了。当然这一切是基于中国的出口国民众对消费市场丧失信心的条件上,如果出现这种情况,那大概会在2年以内发生。

不过现在美国政府对民众信心控制的很好,第二次金融危机未必会来。

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